好,他要把AMC管理层成员拉进自己的阵营中,把自己和管理层深度捆绑起来收购AMC
要知道,除了管理层,没人知道AMC运营的全貌。如果没有管理层的保驾护航,他是不会去尝试并购AMC的。
管理层为什么如此重要?对并购的买家来说,一次全面细致的调查根本不可能离开管理层的配合。亚瑟也可以说是收购行业的老手了,发起方必须对他的目标公司进行了解,因为并购最后成功于否取决于收购者确切地识别这家公司能够承受多少债务,准确地计算出哪些预算可以削减,哪些业务应该出售用来偿还贷款。
任何决定出现失误都可能促使银行要求提前收回贷款,而这些细节只有管理层知道。否则,错误的计算方法或不正确的预计都会使双方陷入巨额的债务中。
收购海岸发电厂时,安吉拉这位他的理财顾问就说过,从某些方面说,并购就好比买一辆二手车。收购对象的年度财务报表和一些公开资料就好比是分类广告。这些资料和广告一样包括了许多有用的信息,但老到的收购者知道一个精明的会计可以根据公司的利益来选择性披露信息。
安吉来还解释说,买二手车的人看了广告后,他还会去跟车主交流一下,并亲自对汽车做个检查,然后开着这辆车在周围兜几圈。和购买二手车相比,买主还要准确确定车子还能跑多少公里,需要更换哪些零部件,今后还要做哪些保养和维修。那帮卖车的人如果不让买家踢踢轮胎,看看是否结实,买家只能远离这辆二手车。
要想掌握主动权,就要说服管理层。只有这样才可以看到AMC各种各样机密的信息,也只有在管理层的帮助下,亚瑟才能知道从哪里可以抠出钱来,哪里可以削减预算而不会影响AMC的运作,还有哪些资产可以出售而不会影响业绩,否则,他只能在门外巴望或者摸着石头过河。
当然,根据美国法律,被收购公司必需派人配合亚瑟的调查,但法律并没有哪一条规定,AMC配合到什么程度。
如果管理层不配合,收购将是一场灾难。美国企业的首席执行官们也明白这样一个道理,财富不是靠工资和奖金,而是靠股权,期权也可以。他们没有必要跟金钱过意不去。
所以,亚瑟并购AMC的突破点,就是要找到管理层,亮出底牌,和管理层坦诚合作,但绝不会放弃对公司的控制权。
不过,和管理层的合作也是有障碍的。AMC的现任私募股东股权基金公司曾经有过一次股权激励,是2004年股票期权计划,如果AMC控制权发生转移,前任股东实施的股权激励自动失效,管理层的损失怎么算?
当然是照单全收,给出现金补偿。亚瑟在这方面是不会吝啬
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